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最新个股研报精选八只机构强烈推荐股票一览

发布时间:2019-10-12 17:17:49 编辑:笔名

最新个股研报精选:八只机构强烈推荐股票一览(1月5日)

最新个股研报精选:八只机构强烈推荐股票一览。

招商地产:公司最受益 强烈推荐评级

类别:公司研究 机构:中投证券 研究员:李少明 张岩

[摘要]

投资要点:

黑马 蛇口纳入广东自贸区,超出市场预期。据人民报道,12月26曰的全国人大常委会全体会议上,商鋪陪张高纖乍了关于广东、天聿、福建和上海四个自贸试验区调整法定行政审批决定的说明;根据高虎城的说明,国务院决定推广上海自贸区试点经验,设立广东、天津、福建三个自贸试验区,并扩展上海自贸区的范围;其中,广东自贸区涵盖广州南沙新区片区、深圳前海蛇口片区和珠海横琴新区片区。市场此前普遍预期广东自贸区在深圳仅包括前海片区,此次蛇口也被纳入自贸区,超出市场预期。

公司及集团在蛇口、前海拥有大量开发用地,前海蛇口片区纳入自贸区,将显着提升区域价值,公司是最大受益者。(1)公司目前在蛇口的主要开发项目主要为海上世界住宅、金融中心二期,建面合计35万平,其中海上世界住宅建面28万平,地段极为优越,于14年下半年开盘,目前平均售价10万元/平,总货值280亿元;(2)公司在蛇口拥有建面110万平的持有物业,扣除30万平的厂房,其余80万平为写字楼、商铺、公寓、酒店、别墅;(3)公司正在蛇口推进多个 城中村 旧改合作开发项目,目前进展较快的是渔二村一期、溪涌三联旧改项目,蛇口纳入自贸区有望加快旧改项目的开发进度(4)集团在蛇口拥有规划建面170万平的太子湾邮轮母港综合体项目,以写字楼、商业用地为主,兼有仓储、港口码头及少部分往宅;集团在蛇口还拥有占地100多万平的旧工业厂房及员工住宅,未来存在升级改造为商住用地的可能;此外,集团在前海拥有3.9万平方公里的港口物流用地,根据前海规划预计相当大比例将升级改造为商住用地;公司对于集团上述可做商住开发的用地均具有优先选择权。

年EPS1.96/2.35/2.83元,PE11/9/7倍,RNAV23.12元,目前股价RNAV9.2折交易。公司改善性产品占比大,区域分布以一二线城市为主,最为受益于房贷政策放松及降息降准,预计14年销售470亿元(+9%),15年销售550亿元(+17%);股权激励奠定业绩增长底线;股权融资政策放松,拟发行80亿元可转债,已获证监会受理,成功获批指日可待,50亿元中票已获准注册发行,130亿元融资将扱大助力2018年 干亿销售,百亿利润 目标的提早实现;扱大受益于蛇口前海片区纳入自贸区;个月目标价28元,对应15年PE12X,提升评级至 强烈推荐 。

风险提示洎贸区政策优惠力度及实施进程低于预期河转债发行还需证监会批准,存在不确定性;销售低于预期的风险;境外借款较多,汇率波动未能完全对冲的风险。

南方财富号:southmoney

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